Europeiska lotterier vill ha harmoniserad reglering av prediction markets

Europeiska lotterier (EL) vill ha en harmoniserad reglering av prediction markets i EU. I ett uttalande som publicerades den 30 september uppmanar paraplyorganisationen för statliga och licensierade nationella lotterier beslutsfattare och branschföreträdare att bedöma produkterna efter deras rättsliga egenskaper och risker, inte efter det språk som omger dem.

Samma risker ska ge samma skydd

Piet Van Baeveghem, EL:s generalsekreterare, sammanfattar hållningen:

”Prediction markets utvecklas snabbt, och regleringen bör hålla jämna steg. EL:s ståndpunkt är enkel: verksamheter som innebär liknande risker bör omfattas av liknande skydd. Fokus bör ligga på produktens och verksamhetens art, snarare än på etiketten eller den underliggande tekniken.”

Enligt iGB betonar EL teknikneutralitet: innovationer som distribuerade liggare, smarta kontrakt och tokenisering bör inte påverka den regulatoriska bedömningen. Organisationen lyfter fram eventkontrakt, produkter med binär utbetalning kopplad till en ja-eller-nej-fråga om en framtida händelse, som ett område där konsumentskyddet riskerar att hamna efter.

Finansiellt instrument eller spel?

I USA ses prediction markets i allmänhet som finansiella instrument med eventkontrakt på olika utfall. I Europa betraktar de flesta tillsynsmyndigheter dem i stället som en spelprodukt. Gibraltar är ett undantag: regeringen där införde i somras regler under Gambling Act 2025 som gör prediction markets till en egen licensierbar kategori, enligt iGB. SBC News beskriver att territoriet lanserade ett separat ramverk tidigare i år.

Inom EU avgörs saken av produktens utformning. Eventkontrakt som kvalificerar som finansiella instrument lyder under MiFID II. De som inte gör det faller under nationell spelreglering. EL påpekar att en klassning som finansiellt instrument inte befriar en produkt från tillämplig nationell spellagstiftning, vilket ger en splittrad bild.

I juli utfärdade Esma ett uttalande om att prediction markets med binära utfall och fasta utbetalningar utgör begränsade finansiella instrument. Myndigheten höll dörren öppen för att vissa eventkontrakt kan komma att omfattas av spelreglering, medan de som inte bedöms vara finansiella instrument kan falla under den kommande MiCA-förordningen. EL välkomnade beskedet och skrev att det ”understryker vikten av nära samordning mellan finans- och spelmyndigheter för att nå en sammanhängande reglering”.

Nio myndigheter har redan agerat

Flera länder har redan satt ned foten. Frankrike, Nederländerna och Spanien har infört begränsningar eller blockerat plattformar som Polymarket eller Kalshi. Tidigare i år aviserade nio europeiska tillsynsmyndigheter en gemensam satsning mot olicensierade aktörer på området.

Bland myndigheternas invändningar finns risker för konsumenter när plattformar kan erbjuda tillgång dygnet runt utan obligatoriska insatsgränser eller pausperioder. Det är samma typ av skyddsfrågor som EL lyfter, och ämnet diskuterades även på Global Prediction Markets Forum under SBC Summit i Lissabon, där företrädare för Kalshi, WagerWire samt regeringarna i Gibraltar och Malta deltog.

Nationellt först, europeiskt sedan

EL anser att vägen framåt börjar hos medlemsstaterna. Eftersom spelregleringen är en nationell kompetens skiljer sig regelverk, politiska prioriteringar och marknadsstrukturer kraftigt mellan länderna. Först när detaljerna är lösta på nationell nivå kan en internationell diskussion leda till en konkret europeisk strategi, enligt organisationen.

Vad som händer härnäst beror på hur snabbt den samordningen tar form. Esmas uttalande från juli ligger redan på bordet, och EL efterlyser tätare kontakter mellan finans- och spelmyndigheter. För svenska läsare är kopplingen direkt: eftersom spelregleringen är en nationell kompetens avgörs den svenska behandlingen av produkterna i sista hand nationellt, medan gränsdragningen mellan finansiella instrument och spel till stor del fastställs på EU-nivå.