荷兰持牌博彩市场2025年收入降至41亿欧元，KSA报告指向监管与税负压力

荷兰博彩监管机构KSA（Kansspelautoriteit）10月29日同时发布2025年度市场扫描报告和2026年上半年监测报告。2025年持牌博彩市场博彩总收入（GGR）为41亿欧元，低于上一年的45亿欧元；KSA估算，流向持牌运营商的在线博彩营收只占约59%。

2025年在线赌场与体育博彩收入双双下滑

据GamblingNews报道，年度市场扫描的分项数据显示，在线赌场GGR下降18.2%至9.234亿欧元，在线体育博彩GGR下降30.2%至2.512亿欧元。KSA把部分降幅归因于净存款限额等新的玩家保护措施。

根据SBC News的梳理，荷兰政府2024年10月引入月度存款限额：18至23岁为300欧元，24岁及以上为700欧元。SBC指出，体育博彩的降幅还被2024年欧洲杯造成的高基数放大。

实体板块整体下降4.7%。游戏机厅GGR为5.39亿欧元，餐饮与住宿场所为1.04亿欧元。唯一获准经营实体赌场的Holland Casino逆势增长2.8%，全年GGR为6.83亿欧元，KSA称增长来自老虎机的表现。

世界杯带动2026年上半年营收回升，玩家数量未增

iGB报道，2026年上半年在线GGR约6.70亿欧元，较2025年下半年的6.02亿欧元增长约11%，相当于每月约1.1亿欧元。其中赌场类游戏4.92亿欧元，约占73%；体育博彩1.63亿欧元，约占24%，高于下半年的约20%。KSA表示，体育博彩和整体营收的上升可能与男足世界杯有关。

账户数量在上升，玩家数量没有增加。持牌运营商月均活跃账户从138万增至148万，上半年新开账户56.3万个，此前半年为52.9万个。但KSA依据GfK面板数据估算，上半年共有82万人使用持牌平台，月均约49万人；月度个人玩家数从51万降至49万，成年人口参与比例维持在5%至6%。KSA认为，账户增长与玩家应对2024年10月存款限额、开设多个账户有关。

渠道化数据呈现出落差。按人数计，94%至97%的玩家只使用或部分使用持牌平台；按营收计，持牌运营商的占比为59%。三家媒体给出的口径并不一致：iGB称59%是2025年全年数字，高于上一年的54%；GamblingNews把59%列为2026年上半年数据，对比2025年下半年的54%；SBC News给出的同样是2026年上半年的59%，未列出对比基期。

KSA对非法市场的估算仍存在不确定性。它估计每月约2万人只在无牌网站博彩，另有约1万人兼用持牌与无牌网站，并称测算方法仍在完善。按单账户计算，2026年上半年月均损失为75欧元，18至23岁账户为34欧元；按人头计算的估算为每人每月137欧元，高于下半年的121欧元。18至23岁人群占持牌账户约22%，却只占成年人口约9.2%。

同期，持牌运营商的在线广告投放量下降约33%，从月均7.5万条降至约5万条。荷兰政府在6月提交了近全面禁止在线博彩广告的议案。行业协会VNLOK已就非法博彩广告把Meta告上法庭，称Facebook上超过90%的博彩广告来自未在荷兰持牌的运营商。KSA还记录到，2025年有3108人因赌博问题接受专门治疗，同比增加14%；自我排除登记系统Cruks月均新增约2076人，截至2026年7月31日约有12.02万条登记。

马耳他收紧外资牌照的计划缩水

欧洲另一端的收紧努力遇到阻力。据GamblingNews援引Next.io的报道，马耳他博彩管理局（MGA）在行业反对后放弃了“认可通知”（Recognition Notice）框架的多项拟议修订，但仍会咨询外国牌照持有人并收集意见。

认可通知允许在马耳他注册的公司依据其他欧盟、欧洲经济区以及其他被视为反洗钱标准相当的司法辖区所发牌照经营，无需另行取得MGA牌照，适用范围包括面向消费者的运营商和B2B供应商。争议在于，部分公司可能在未告知MGA的情况下持外国牌照经营，而其发牌地的反洗钱与反恐融资要求更弱。

MGA今年4月启动咨询，属于马耳他2024至2026年国家反洗钱与反恐融资战略的一部分。原提案包括更广泛的公司信息披露、更详细的财务资料，以及为外国牌照申请提供标准化法律意见。MGA承认，部分要求若无修法无法落实。其最终方案将区分B2B与B2C业务，按风险有针对性收集信息。监管机构表示，今年将开始收集信息，重点是2025报告期的B2C认可通知持有人。